對MLCC下一波應用充滿預期市場供需緊張關系恐加速惡化
包括TDK、村田（Murata）、京瓷（Kyocera）等日系被動元件大廠早在2016年就已經確立積層陶瓷電容（MLCC）的產品路線，逐步舍棄生產大宗產品，專攻電動車、車用電子等利基和高階市場，結果造成近3成的供給缺口。時至2018年第2季不但EMS廠生產調度漸受影響，二線網通業者更是遭殃，飽受缺貨之苦。雖然目前包括國巨、華新科等業者均提高產能、調整價格來因應，然而部分市場人士仍認為MLCC緊缺的情況可能會延續至2019年。換言之，2018年已沒有淡旺季之分，全年的MLCC供給都將吃緊。但有些變化正悄悄醞釀，值得進一步觀察。
MLCC是電腦產業、消費電子、智慧型手機及通訊產品、工業及車用電子必須使用到的零組件之一。在PCB上都會依產品電路設計預留MLCC的位置。以一部高階智慧型手機為例，其用量動輒在900~1,000顆以上。由于用于智慧型手機的MLCC體積小（如0201、01005等規格的微型MLCC），因此供應商經常是以5,000顆、1.5萬顆為最基本的采購單位，而且大都以美元計價。以國巨為例，MLCC一個月的產能即高達400億顆以上，而且常常貨根本還未生產，其多數產能早已被其客戶所包下。
不過從產銷面來看，MLCC的確有缺貨的情況，但市場的恐懼又和客戶重復下單和市場預期心理有關。根據DIGITIMES Research預估，蘋果（Apple）第2季智慧型手機出貨量將因消費者等待新機上市的遞延效應，以致出貨量有3成的衰退幅度；至于筆記型電腦的出貨量，DIGITIMES Research預估2018年第1季退幅度明顯擴大。第2季則因成品庫存水準不低，加上Chromebook在教育市場面臨衰退風險，會有-5%的衰退率。
同樣的，現在電腦、智慧型手機進入市場飽和后，市場看到的是MLCC下一波可能的爆發潛質。例如被動元件廠引用BI Intelligence的預估認為2017至2025年具導航、遠端偵測、影音串流、自動駕駛等駕駛輔助系統的連網汽車出貨量將從2017年3,300萬臺成長至2025年的7,700萬臺。連網汽車產值會從729億美元，上升至2025年的2,192億美元，成長3倍。雖然Uber自駕車死亡事故后，已對消費者信心帶來沖擊，連網車、自駕車的普及時程可能受影響。但對相信市場預測的投資者和MLCC制造商而言，未來的市場大餅不可能改變，未來幾年的供給一定吃緊。
在5G方面也充滿想像空間，更是推升MLCC持續緊缺的預期心理。臺系被動元件業者引用Strategy Analytics的研究，說全球5G智慧型手機的出貨量將從2019年的200萬支，成長到2025年的15億支。短短6年竟成長750倍。暫且不論各國電信營運商在4G的投資回收進度是否會對后續5G基礎建設的投資時程帶來影響，也不確定智慧型手機從4G轉換5G的速度是否如預測般快速，但事實是全球2017年智慧型手機出貨量為14.7億支，到了2025年如果有15億支5G手機出貨，其實也代表4G手機的出貨可能會大幅下滑。但對許多人而言，只看到750倍的5G手機成長，和從過去經驗預測新一代智慧型手機會提高被動元件使用量，并沒有看到改朝換代后4G手機出貨量必然發生的自由落體變化。而且在長期缺貨、漲價影響下，許多新型智慧型手機和電子產品在設計上，早已朝減少MLCC的用量的布局邁進。
除了車用市場和5G市場的樂觀預測外，MLCC在任天堂Switch、微軟Xbox One X、索尼PS4 Pro等游戲機、虛擬貨幣挖礦、工業控制和LED照明韍場（包括家用與戶外照明）、物聯網（IoT）、云端服務器、節能環保家電等等的需求仍充滿想像空間。現在就看日系、臺系、韓系、陸系、美系等各大被動元件廠的產能擴充計劃。只要供給增加的速度不超過需求增加的速度，基本上不論利基、高階產品或大宗標準型產品，被動元件廠都可能持續享有不錯的獲利表現。
根據臺系各業者提供的財報，各家業者幾乎皆不受第1季農歷年節因素影響，營收和毛利率在市場缺貨和漲價的情況下持續走高。國巨2018年第1季合并營收已突破新臺幣110.23億元，第1季毛利率高達51.4 %，是繼第4季的43.7%之后再度往上爬升。華新科第1季合并營收新臺幣66.42億元，毛利率35.78%，是首次突破35%大關。禾伸堂2018年第1季合并營收新臺幣33.54億元，毛利率30.5%，表現亦不俗。
另根據外電報導，日系的村田制作所（Murata）正積極布局電動車馬達、變壓器與電池控制系統、自動駕駛服務器與控制系統等車用被動元件市場，未來會持續降低消費性電子、智慧型手機、電腦的產能供應。而其他日系零組件廠如京瓷（Kyocera）、TDK、Alps電氣（Alps Electric）等均將車用市場視為必爭之地，因此相關的產能擴充與技術提升皆為了符合車用及利基市場的需求而訂定。至于哀鴻遍野的大宗市場，似乎不是日系廠商關心的重點。
國巨董事長陳泰銘曾表示，從傳統汽車到油電混合車，還有電動車和未來的自駕車，都是電子化控制，汽車產業對被動元件的需求是過去的5倍。就算是采用內燃機的傳統汽車，也因為電子用品更多，而使被動元件需求大增。陳泰銘表示，現代的生活已大量電子化，這個趨勢不會停止。國巨在汽車、工規、5G等高附加價值應用都不會缺席，國巨會持續擴充在高容值、高耐電壓、工業控制等高階市場的占比。至于大宗型產品，包括國巨、華新科都沒有收手或減產的規劃，這代表臺系被動元件在投資與產能規劃上仍有強烈的企圖心，也有能力做到兩面討好。只是市場詭譎多變，殺頭的生意有人做，沒有人知道MLCC會不會再上演一次Y2K事件。
編輯：admin 最后修改時間：2018-05-10
