核心賽道選擇，全球消費半導體巨頭最新進展和出路
2022年產業界彌漫各種“后疫情”的壞消息，供應鏈產能長達20個月滿載后來襲的“庫存風暴”，長期量化寬松經濟后的劇烈“通貨膨脹”，兩者劇烈扭轉，讓科技業第二季度充斥各種看淡、下修、示警。代表性電子消費品全年或為負增長，以手機、電腦為電子消費品的代表均已出現下滑。全球電腦出貨量一季度同比下降4.7%；智能手機出貨量5月同比下降10%至9600萬部。從當前結構性行情看，消費類市場在萎縮，為彌補經營缺口半導體行業龍頭的應對之策是什么？新的出路和市場策略在哪里？本文將深度解析標桿性半導體廠商英特爾，高通，英偉達，聯發科，QORVO，聞泰科技，匯頂科技等的最新財報及發展動向。
半導體消費電子龍頭重點廠商最新季度營收和歸母凈利情況 單位：億美元
英特爾：關注自動駕駛發展
英特爾在2022年第二季度的總收入為153.2億美元，相比去年同期的196.3億美元下降22%，與原來預計的180億美元相距甚遠；歸母凈虧損為4.5億美元，相比去年同期的50.6億美元下降109%；同時，毛利率從上一季度的50.4%下跌至36.5%，也遠低于英特爾原先預計的48%。英特爾給出自1999年來最差的財報，市值還被ADM超越，經營陷入低谷。
英特爾歷史季度經營情況 單位：億美元
以部門劃分，在2022年第二季度中，客戶端計算業務（CCG）營收為76.65億美元，同比下降25%，環比下降18%；數據中心和人工智能業務（DCAI）營收為46.49億美元，同比下降16%，環比下降23%；網絡和邊緣業務（NEX）營收為23.33億美元，同比增長11%，環比增長6%；加速計算和圖形業務（AXG）營收為1.86億美元，同比增長5%，環比下降15%；Mobileye的營收為4.6億美元，同比增長41%，環比增長17%。
英特爾季度營收情況 單位：億美元
英特爾表示，營收大幅度下跌的原因是經濟下行以及個人電腦需求量下滑，此外還要應對疫情造成的供應和運輸問題。同時，英特爾在Q2財報中正式宣布，將徹底關停（wind down）其一直處于虧損狀態的傲騰（OPTAne）技術相關業務，該業務的關閉也將為英特爾帶來5.59億美元的減值。預計2022年第三季度的收入在150到160億美元之間，毛利率約為43.2%，也調低對2022年全年的營收預期，預計營收也由原來的760億調低到650到680億美元之間。
在眾多事業部業績下降以及增長放緩的大背景下，其中最值得關注的是，英特爾5年前斥巨資收購的Mobileye，成為這份慘淡的財務報表上難得的亮點：Mobileye今年二季度同比增長41%，這個增幅遠高于同期全球汽車產量增長率。對于英特爾而言，此時業務增長強勁的Mobileye無疑是一個重點關注的領域。
高通：物聯網和汽車芯片業務多元戰略成功
盡管遭遇宏觀經濟環境和智能手機市場放緩等因素帶來的挑戰，高通Q3的109.4億美元營收和37.3億美元歸母凈利潤表現高于預期。其中QCT業務營收93.8億美元，同比增長45%，環比下降2%。芯片組均價提升、創歷史季度新高的物聯網和汽車相關業務營收，對沖了消費類市場需求下行所帶來的影響。
以產品類型劃分，手機芯片營收為61.5億美元，同比增長59%，環比下降3%；射頻前端營收為10.5億美元，同比增長9%，環比下降10%；物聯網芯片營收為18.3億美元，同比增長31%，環比增長8%；汽車芯片營收為3.5億美元，同比增長38%，環比增長3%。
高通季度營收情況 單位：億美元
高通歷史季度經營情況 單位：億美元
在Q3財報發布的同時，高通宣布了同三星加強戰略合作伙伴關系，簽署七年長約，包括將雙方的授權許可協議延長至2030年底，既包括3G-5G，也包括未來的6G，同時將雙方技術產品層面的合作，由智能手機拓展至到PC、平板和XR領域。著眼當下和未來，芯片和手機龍頭深度攜手，對高通未來業務發展形成穩定支撐。
英偉達：汽車部門營收正觸及“拐點”
據英偉達公布了該公司的2023財年第二財季財報。報告顯示，英偉達第二財季營收為67.0億美元，與上年同期的65.1億美元相比增長3%，與上一財季的82.9億美元相比下降19%；歸母凈利潤為6.6億美元，與上年同期的23.7億美元相比下降72%，與上一財季的16.2億美元相比下降59%。
由于全球經濟增長開始放緩，英偉達營收僅同比增長3%至67.0億美元，增速較過去幾個季度明顯放緩。這一表現也未達到其最初的營收目標81.0億美元，主要是因為游戲部門營收同比大跌33%。然而，英偉達的汽車業務卻在加速發展。財報顯示，英偉達汽車部門同期實現了迄今為止最好的業績記錄，營收達2.2億美元，較第一季度增長59%（數據中心增長1%除外，汽車是唯一實現增長的業務）。
英偉達季度營收情況 單位：億美元
英偉達歷史季度經營情況 單位：億美元
在英偉達第二季度財報電話會議上，該公司首席財務官Collete Kress表示，其汽車部門營收正觸及一個"拐點"，"今年第二季度，公司取得的強勁增長是由汽車AI解決方案推動的，其中包括AI座艙和自動駕駛業務的收入。隨著新能源汽車銷量的增長，我們在自動駕駛方面的優勢尤其明顯。我們相信第二季度是我們汽車部門營收的一個拐點，因為NVIDIA Orin有著很大的發展勢頭。"
當前，英偉達正在與汽車行業的數百家合作伙伴，包括汽車制造商、卡車公司、零部件供應商和初創公司等合作，開發自動駕駛技術。英偉達汽車部門系統芯片產品Drive Orin已經搭載在蔚來和理想等25家電動汽車制造商的車輛上。此外，英偉達正在與頂級汽車制造商合作，推出其開放的自動駕駛汽車（AV）平臺Drive Hyperion。梅賽德斯-奔馳將使用英偉達Drive AV為2024年的車隊提供動力，到2025年，所有新發布的捷豹/路虎汽車也都將使用該平臺。
聯發科：4G及高端5G產品需求強勁，Wi-Fi7解決方案引領行業
聯發科于7月29日發布2022Q2業績。22Q2公司營收1,557.3億新臺幣（約51.9億美元）,同比增長24%，環比增長9%；歸母凈利潤為354.4億新臺幣（約11.8億美元），同比增長29%，環比增長7%。
聯發科歷史季度營收和毛利情況 單位：億新臺幣
以產品類型劃分，手機業務：Q2 4G及高端5G產品需求強勁，公司下調22年全球智能手機出貨量，22Q2同比增長17%，環比增長12%，占總收入54%。主要受益于公司旗艦和高端5G產品的增長以及非常強勁的4G需求。公司下調全年智能手機出貨量預測，預計2022年全球智能手機出貨量為12至12.7億部，同比下降6%-11%，此前預期為13.5億部。全球5G出貨量預計在6億左右，同比增長20%，此前預期為6.6-6.8億部。
智能邊緣平臺：高端產品需求旺盛，公司推出Wi-Fi7解決方案引領行業，22Q2同比增長33%，環比增長7%，占總收入38%。主要受益于Wi-Fi6、5G調制解調器、電視以及游戲機和企業交換機ASIC等幾款主要產品的持續技術升級的推動。主要由于消費者信心減弱，電視和平板電腦的需求受到了一定的負面影響；但在有線和無線連接解決方案上，特別是Wi-Fi6、5G調制解調器和10GPON的需求仍然強勁。公司將率先推出Wi-Fi7解決方案，預計將從2023Q1量產。
聯發科季度財報情況 單位：百萬新臺幣
Qorvo：智能手機市場疲軟，而國防和電力等相對強勁
根據報告，Qorvo的營收為10.4億美元，同比下降7%，環比下降11%，其中移動產品營收7.3億，同比下降12%，環比下降15%，基礎設施和國防產品營收3.0億，同比增長10%，環比增長0.3%。Qorvo總裁兼首席執行官Bob Bruggeworth表示，目前正在投資并擴大更高增長的終端市場的影響力，如物聯網連接，電源管理，電源轉換和國防。即整體智能手機市場逐漸疲軟，而國防和電力等其他終端市場相對強勁。
Qorvo季度營收情況 單位：億美元
Qorvo歷史季度經營情況 單位：億美元
聞泰科技：全面布局汽車市場
8月26日，聞泰科技披露2022年上半年財報。財報顯示，該公司上半年實現營業收入285億元，同比增長15%（其中：Q1 148.0億元、Q2 136.9億元）；實現歸母凈利潤11.8億元（其中：Q1 5.0億元、Q2 6.8億元），同比下降4.11%，其第二季度歸母凈利潤6.8億元，環比增長35%。
報告期內該公司半導體業務實現營業收入76.6億元，同比增長14%；業務毛利率為42%；實現凈利潤17.26億元，同比增長32%，主要是受益于汽車、工業等領域的芯片需求依然旺盛。據財報數據，半導體業務來源于汽車、工業與電力的收入占比分別為48%、24%，上半年對汽車行業領域的收入同比增長21%，工業領域亦同比實現24%的較高增長水平。從重點產品線來看，晶體管（包括保護類器件ESD/TVS等）、MOSFET功率管、模擬與邏輯IC三大類產品收入較去年同期均有增長，其中上MOSFET收入同比增長23%，體現了公司該類產品在汽車、工業等領域的全球領先競爭力。
產品集成業務方面，聞泰科技在財報中坦言，在手機等消費電子需求低迷的大背景下，傳統產品集成業務增長呈現一定壓力。上半年產品集成業務實現營業收入194.2億元，同比增長8%；由于成本上升、研發投入加大等因素影響，凈利潤虧損2.2億元。財報指出，新客戶、新產品（AIoT、服務器、汽車電子、筆電等領域）將成為公司產品集成業務進入新的增長階段的主要推動力。
該公司光學模組業務方面上半年實現凈虧損0.37億元，其中歸屬于上市公司股東的凈虧損0.26億元。虧損已大幅收窄，經營整體明顯改善，公司在進一步推動其先進技術產品在車載光學、筆電、ODM手機等領域的應用，塑造全新的增長點。
財報還指出，公司正通過三大業務相互賦能全面布局汽車市場，目前半導體業務已快速進入中國汽車和工業市場，產品集成業務也從消費電子擴展到廣闊的汽車電子市場，光學模組業務已開始布局汽車攝像頭產品，為公司打開全新的發展空間。
聞泰科技上半年營收情況 單位：億元人民幣
聞泰科技歷年季度經營情況 單位：億元人民幣
匯頂科技：汽車應用市場是未來方向
受智能終端市場格局的變化和市場競爭加劇等因素的影響所致，匯頂科技實現營業收入18.3億元（其中：Q1 8.7億元、Q2 9.6億元），同比下降37%；歸母凈利潤為0.21億元(（其中：Q1 -0.5億元、Q2 0.7億元），同比下降95%。值得關注是指紋識別芯片營收7.8億，同比下降60%。
匯頂科技上半年營收情況 單位：億元人民幣
匯頂科技歷年季度經營情況 單位：億元人民幣
面對慘淡的業績情況，公司高管透露“在汽車領域，已取得巨大的進步，公司認為所有能在手機上做出來的產品在汽車上都會有機會因此，將繼續發展其汽車業務，尤其是在車輛觸摸，觸摸按鈕，語音軟件等方面未來公司會推出更多的汽車級產品，因此帶來的營業額增長會非常快，雖然汽車相關業務在公司銷售額中的占比仍然不高”
寫在最后
消費電子持續疲軟情況下，無論是終端廠商還是上游供應鏈，均在暴風雪的吹刮下足膚皸裂，因此眾多廠商紛紛在原有業務的基礎在探尋新的業績增長點。電力儲能、新能源汽車、工業物聯網、光伏領域、5G及元宇宙等板塊，已然成為供應鏈企業新的出路。
編輯：ZQY 最后修改時間：2022-09-15
