MLCC及芯片電阻至少缺貨到年底相關廠商今年獲利可期
在終端產品被動元件需求量持續上升，各電阻廠又謹慎擴產下，市場預期MLCC及晶電電阻缺貨潮將至少延續到2018年底，相關廠商包括國巨（2327）、華新科（2492）、奇力新（2456）等獲利均可期。
臺廠芯片電阻全球市占率高達60~70%，具有市場領導地位，產業供應鏈相對完整。2017年起受到原物料價上揚，部分廠商已針對芯片電阻進行價格調漲，但整體漲幅及次數均不及MLCC。
2017年底國巨宣布停止接受芯片電阻新訂單，加上昆山政府限污令，以及即將邁入農歷春節等沖擊短期產能的因素影響下，各電阻廠紛紛于2018年初陸續宣布將進行漲價。
受惠于MLCC多次漲價，各MLCC廠2017年毛利率多呈現明顯提升；預期2018年在電阻跟漲下，相關電阻廠商毛利率表現亦將明顯提高，其中同時具備MLCC、芯片電阻產品線的廠商受益幅度最大，如國巨及華新科。
2018年上半年以來已三度宣布漲價，在漲價效益陸續發酵下，預期上半年即可再次見到毛利率顯著提升，營收/獲利表現也將同步創高。法人樂觀看待整體MLCC／芯片電阻缺貨潮可望延續至2019年，國巨在產能持續擴充以及漲價效益延續下，營運動能將維持強勁。
至于奇力新持續針對高毛利產品進行擴產，如一體成形電感、磁性粉末、金屬板微電阻等，新產能也將于2018年陸續開出。2018年7月奇力新也將并入同業美磊，預期2018年在整體整并綜效及擴產效益完整發酵下，有助于推升獲利顯著增長。
在被動元件市場供需吃緊下，華新科今年第1季營收已再創新高，預期2018年在相關漲價效益的貢獻下，獲利表現也可望呈現顯著成長。受惠于手機對Saw Filter及天線的需求持續增溫，射頻元件成長動能亦相當強勁。
編輯：admin 最后修改時間：2018-05-10
