國巨吸睛法巴提報(bào)告
日本村田制作所澄清積層陶瓷電容（MLCC）停產(chǎn)消息，牽動(dòng)國巨（2327）等被動(dòng)元件個(gè)股，25日表現(xiàn)承壓。不過法銀巴黎證券逆勢出具國巨初評(píng)報(bào)告，為數(shù)年來罕見外資啟動(dòng)被動(dòng)元件股評(píng)等，引發(fā)市場高度關(guān)注。
國巨近年積極減資，加上被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)進(jìn)入大循環(huán)，股價(jià)已自去年上半年百元不到，一度突破700元，昨日跌55元、以584元作收，市值2,047億元，仍居臺(tái)股第28大市值股。
法銀巴黎證券臺(tái)灣區(qū)研究部主管陳佳儀表示，國巨是全球最大芯片電阻制造廠，也是第三大MLCC制造商，兩大市場市占分別達(dá)34%、13%，最受惠被動(dòng)元件上升周期。
法巴看好，未來兩大動(dòng)力持續(xù)帶動(dòng)國巨受惠被動(dòng)元件循環(huán)，一是物聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)車、工業(yè)管理及智慧手機(jī)升級(jí)需求，其次產(chǎn)品交貨時(shí)間長，造成供需缺口仍難以填補(bǔ)。
以自動(dòng)車來說，被動(dòng)元件需求比內(nèi)燃機(jī)汽車擴(kuò)增四到六倍，預(yù)期本波短缺一路缺到2019年，被動(dòng)元件榮景至少續(xù)航一至兩年。
陳佳儀表示，過去一年，被動(dòng)元件價(jià)格已經(jīng)大漲，推動(dòng)廠商業(yè)積及毛利表現(xiàn)強(qiáng)勁，預(yù)估今年MLCC產(chǎn)能有一至二成的擴(kuò)張空間，但考察設(shè)備及廠商產(chǎn)出立體構(gòu)架產(chǎn)品的產(chǎn)能有限，供應(yīng)持續(xù)緊張。
當(dāng)中，國巨是被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)廠，在供應(yīng)及競爭有限下，前景受到看好。法巴預(yù)期，今年國巨每股純益（EPS）由去年16元跳增至56元，明年更上看66元，2016-2019年獲利復(fù)合成長率達(dá)81%，給予「買進(jìn)」評(píng)等及852元目標(biāo)價(jià)，潛在上漲空間45%。
臺(tái)新投顧副總經(jīng)理黃文清表示，隨著MLCC、芯片電阻產(chǎn)能擴(kuò)張，工業(yè)及車用需求穩(wěn)定，支撐國巨業(yè)績?cè)偕蠈訕。目前臺(tái)新給予國巨「買進(jìn)」評(píng)等，調(diào)高今年EPS為51元，目標(biāo)價(jià)720元。
編輯：admin 最后修改時(shí)間：2018-05-10
