美桀下半年營收 拚增50％
虛擬挖礦潮帶動顯卡出貨爆發，電感廠美桀（5255）與顯示適配器大廠技嘉策略合作已久，并成為技嘉顯卡一體成形扼流器（Molding Choke）獨家供貨商，加上第3季步入電競筆電傳統旺季，美桀第3季營運可望步入高峰；由于能見度無虞，法人預估，美桀下半年營運可望成長50％，全年每股盈余至少3元起跳，有望寫下新高紀錄。
根據美桀統計，目前應用在挖礦板卡的營收比重約10％，今年預估可以翻倍達20％；美桀董事長羅鵬程表示，目前挖礦顯卡的需求呈現爆單情況，第3季的能見度無虞，美桀重慶廠7月再追加的6條自動化生產線中，有3條是專為同一家客戶設立的高階顯卡客制化生產線。
據了解，美桀與技嘉是長期策略合作伙伴，技嘉是這一波虛擬挖礦潮主要受惠廠商之一，該公司6月顯卡出貨創下歷史新高達45萬片，激勵技嘉6月營收寫下41個月新高，而美桀為技嘉Molding Choke獨家供貨商，美桀7月營收可望站上1.4億元，為單月次高紀錄。
羅鵬程指出，虛擬挖礦潮興起，帶動高階顯卡需求，且第3季是電競筆電旺季，也推升VGA卡需求；羅鵬程也坦言，美桀自動化產線導入的速度符合預期，年底前將增至30條，設備月產能上看6,000萬顆，但因筆電客戶下單的特性是漸次下單，電源類訂單、英特爾新平臺KabyLake的效應都是緩步加溫，較預期慢些，但有顯示板卡的需求遞補，下半年的能見度仍不差。
美桀第1季EPS達0.76元，目前Molding Choke以及插件型電感（Dip）營收占比各半，以Molding Choke平均毛利率約30％來看，法人估其上半年EPS達1.5元以上，全年考慮CB稀釋股本的因素之下，EPS至少3元起跳，上、下半年營收約可呈現4比6，換言之，下半年可望大幅成長50％。
美桀重慶新廠去年啟動量產，今年7月以前已導入20條自動化生產線，7月將再導入6條，今年底前可望達成30條自動化產線目標；美桀將在28日除息1.4元，以昨日收盤價計算，隱含現金殖利率約3.71％。
編輯：admin 最后修改時間：2018-01-05
