億光2Q各項應用穩定增長 新增產能3Q投產
盡管2017年以來智能手機銷售動能疲弱，不過隨著下半年各品牌新機種相繼推出，上游供應鏈拉貨步入穩定成長。LED封裝廠億光第1季受到市場庫存影響，手機應用出貨進度不如預期，但第2季起消費性電子產品回升、新款手機閃光燈出貨動能漸趨明朗、小間距顯示屏需求穩定成長，旺季效應可望帶動營運增長，而第3季起新增產能陸續投產，將可望進入全年出貨高峰。
億光在首季受到工作天數較少、稼動率較低及終端市場拉貨疲弱等影響，導致合并營收降至新臺幣(以下幣別同)67.18億元，不過產品組合穩定，使得毛利率維持在24%，單季稅后純益3.24億元，每股稅后純益(EPS)為0.71元，仍優于市場原先預期。
盡管智能手機需求低迷，影響億光首季出貨不如預期，不過各大品牌規劃將從第3季起陸續推出新款手機亮相，近期品牌廠陸續展開備貨，帶動智能手機出貨動能轉趨成長。市場估計，億光第2季產能利用率將可回升至8成以上，而整體營收仍較第1季溫和成長，估計季增率約落在5%左右，不過由于第2季新臺幣升值幅度趨緩，預料第1季的匯損沖擊將可降低，在產品組合分散且同步成長下，獲利表現將可優于第2季。
根據規劃，億光2017年將針對特殊利基產品進行大舉擴產，包括鎖定在小間距顯示屏、車用LED及不可見光等市場高成長性應用，產能規模將從原本的單月45億顆擴充至55億顆，相當于增產達2成。尤其是小間距顯示屏市場持續擴大，看好2017年小間距顯示屏整體市場規模約達3~4成的成長幅度，億光預計整體產能將增加10億顆。據悉，億光新增產能將陸續于第3季起投產及貢獻營運，將可帶動億光整體出貨表現進入全年高峰，下半年將優于上半年。
雖然2017年LED產品跌價幅度趨緩，不過市場預估，全年平均ASP跌幅仍有10%左右，尤其是消費性照明產品降價壓力較大。為了持續改善產品組合，億光預計，2017年LED照明與背光的比重將分別再下滑1~2%，而車用、小間距顯示屏及不可見光等將扮演推動營運成長的主力，故消費性及手機產品(含廣告牌、車用)的營收比重將達到36%，成為最大應用比重，特別是車用營收占比將首度達到6%，而不可見光LED的營收比重也將從原本的18%提升至20%。
市場預期，在各項應用需求回溫及稼動率提升下，億光營運表現可望逐季成長，估計2017年EPS仍可望維持在4.55元左右，獲利表現相對同業穩定。
編輯：admin 最后修改時間：2018-01-05
