凱美營運有轉機 股價急漲
被動組件鋁質電解電容廠凱美出售龍華廠大賺逾30億元，對每股獲利貢獻超過22元，加上本業營運逐步改善，激勵股價大漲，七個交易日飆漲幅度達七成，上周五（21日）收在26.8元。
凱美成立于1973年，今年跨入44歲，為國內老字號鋁質電解電容器供貨商，目前主要產品除鋁質電解電容器，還有直流馬達風扇、電子安定器等。過去凱美家族色彩較重，經營保守，面對這幾年產業競爭加劇，營收緩步衰退，獲利狀況也時好時壞，在被動組件族群中屬較不起眼的公司。
2015年，國巨旗下同為鋁質電解電容廠的智寶開始買進凱美股份，并于來年6月股東會順利取得過半董事席次，正式入主。但凱美董事長仍由原經營團隊的鄭杰仁擔任，前智寶董事長翁啟勝則擔任副董事長和總經理。
智寶團隊進駐后開始整頓凱美，大動作進行設備減損、打掉不合理的材料成本、砍掉無效率的轉投資并展開組織整并，在去年第2季一口氣認列高達2.13億元資產減損。
凱美忍痛打呆的結果，造成去年第2季每股虧損1.56元，2016年全年虧損1.62億元，每股虧損達1.21元，虧損幅度為近12年最高。
經過去年整頓，凱美今年進入新的起跑點，一開年，就公開收購芯片電阻廠大毅最高45%股權。雖然在大毅采取庫藏股防御下，這項公開收購未能成局，卻也吸引不少同業登門尋求合作機會，打開產業合作大門。即使凱美最終未能收購大毅，但業外倒有相當大斬獲。該公司于4月12月公告出售旗下杰美康（即深圳龍華廠）股權，獲利近人民幣7億元（約新臺幣逾30億元），對每股獲利貢獻超過22元。
凱美這筆業外利益預估最快今年底認列，加上在手現金6億元和今年持續營運現金流入，現金部位可逼近40億元，幾乎是股本三倍，成為未來營運擴張最大奧援。
據凱美規畫，未來這筆資金將分四大用途，包括斥資約人民幣2億元全面更新生產設備，并于云林新設風扇研發中心，同時改善資本結構、建立長期股息發放機制和尋求產業合作機會。
在本業部分，據凱美公布的首季財報，第1季雖然匯損上千萬元，但全季仍獲利超過2,000萬元，每股純益0.18元，轉虧為盈，且與2015年第3季并列為近十季最高，逐步展現改造成績。
因今年在不計算龍華廠出售利益下，每股純益有機會逾2元，且明年售廠現金又將全數進帳，明年起每年股息水平有機會落在2至3元。
編輯：admin 最后修改時間：2018-01-05
